Ugrás a tartalomhoz Lépj a menübe
 


DLPH írta 2007.10.02.

2009.01.25
"Én sehol sem láttam bankcsődöt mostanában. " Én sem. Az utolsó , amiről tudok, hogy a Bank of England teljeskörű garanciát vállalt (tán a múlt héten?) X bank összes betétállományára.Ezt a játékot nem lehet a végtelenségig játszani. Szerintem hamarosan fogsz látni. Koszotlányi idézett hivatkozását és Gríni tata könyvének több kommentárját, összefoglalásokat, idézeteket belőle én is olvastam. Tanulságos. Neki jobban hiszek, mint az új FED elnöknek. A helyzet közel azért hasonló egy előző fordulóhoz, mert a különböző értéktárolók,értékörzők, értékmérők közötti relatívumok egyre hasonlóbbak az utolsó forduló, vagy az azt megelőző forduló relatívumaihoz. Ezek évtizedes léptékű együttállások. Ami bizonytalanná tesz, hogy a világgazdaság domináns szereplői és az összefüggések mások, a politika is, akkor kétpólusú világ volt, ma legalább három, az USA nézőpontjából a kommunista veszély már nem veszély, de van helyette EU , és van Kína,és van Oroszország. És az arab-muszlim világ.A maga "velejéig romlott" megátalkodott antikonzumer csökönyösségével. A játék lényege az értékmértékegységek helyes használata. Akik kimondják egy értékmérőre, hogy az mostantól érték, és mérni fogjuk és tudjuk, azok kezében van az igazi hatalom,már előre elrendezik a pozícióikat, és csak később jelentik be, hogy a játékszabályok mostantól mások. Mire elfogy a nyersolaj, lesz helyette más értékes energiaforrás, ami ma értéktelen de a hatalmasok játszmájában már megy a helyezkedés. Az új évezred eleji helyezkedés. Amivel nagyon el vannak foglalva manapság a hatalmasságok. Fenitekhez képest egy általános részvénypiaci bezúgás, egy világgazdasági recesszió, a dollár tökiggyengülése, vagy épp visszaerősödése, ingatlanpiaci krízis, új lakások építése, használlakások értékesítése, ingatlanárak....aranyárfolyam figyelem(!) dollárhoz kötve, olajár szintén dollárhoz kötve....satöbbi, az összes ilyen tényező másodlagos , és következmény. Ez a hiperübergigabrutálmegabull az amcsiknál nem komoly. Ha megütik a 15 K-t akkor sem. Ezekre az áramlatokra fel lehet, és fel is kell ülni, ezekre a legújabb fúziós (kínjukban már mi mással bírnának növekedni???) őrületekre, X felvásárolja Z-t, aztán X-et felvásárolja K, satöbbi, ezek semmi mások, mint "trükkök milliárdjai", melyek ideig-óráig fenttartják azt a látszatot, ,hogy minden rendben és minden a régi. Holott semmi nincs rendben. Pláne nem a régi.A világgazdaság , mint olyan, az állandó növekedési kényszere miatt egy túlburjánzott rákos sejt. A valódi értékmérő, a vásárlóerő a szó tág értelmében már nem támasztja meg fundamentálisan semelyik gigavállalatot. Egyszerűen a hatmilliárd emberből egyre kevesebben és egyre kebvesebbet tudnak elfogyasztani, míg ez az egyre kevesebb lenne hivatott az egyre növekvő vállalati eredményeket biztosítani. Ez a folyamat még évekig is eltarthat akár, de aztán bedől. Úgy ahogy van. És mire kapcsolunk , mi, akik esetleg előre tekintve próbáljuk megállapítani mi merre mozog valójában, már csak kapkodjuk a fejünket, ahogy a saját értékmértékegységeink az orrunk előtt értéktelenednek el , és a "semmiből" új értékek tűnnek fel, melyekről évekkel ezelőtt nem is gondoltuk volna, hogy a jövő befektetése, és a jövő értéke és értékmértékegysége lesz. Pld. a geotermikus energia. Vagy a hulladékfeldolgozás, olyan módon , hogy újrafelhasználható alapanyagokat állít elő. Vagy a nanotecnológia.És az ezekhez feltétlenül szükséges alapanyagok,szellemi és természeti erőforrások, technológiák. Vagy az édesvíz. Vagy a termőföld. Ki tudja milyen kontúrok mentén rendeződik át a következő forduló? Én nem, de tippem van, kik azok, akik már ezt tudják.Hogy elkezdődött, abban viszont biztos vagyok. Kosztó írta a kutya és a póráz esetét, ami a tőzsdéken végbemegy. Megmagyarázni nagyon meg lehet bármit. De előbb utóbb a reális értékhez közelíteni fog minden. Ahogy az a ,magától nyúló kutyapóráz is egy idő után a gazdájához visszahúzza a kutyát, először engedi hosszan elillani, de aztán befékez, és visszahúzza. Így van ez a mostani helyzeben is. Ki lehet találni bármilyen számítási varázslatot, mely más elbírálás alá helyez majd egy 50-es P/E-t, vagy más varázslatokat . De a lényegen nem változtat. Ha újabb dotcom lufi készül (szerintem igen), nem lesz olyan hosszúéletű mint az előző volt. És tán annyira magasra sem csap fel. Most megint jó szöveg az, hogy no para, a dotcom cégeket miért súlytaná akármilyen hitelválság? Azok jól elvannak emellett is. Az egész kóceráj erre épül. Hitelre. Régen a lombard hitel, amikor részvényt lehetett adni fedezetként újabb részvények vásárlására (ezt aztán megszüntették), most a carry trade, amikor olcsó hitelt lehet felhasználni garantáltan magasabb hozamú befektetéshez vagy épp részvényvásárláshoz egész addig, míg az árfolyamprés össze nem zárul. Egy cég hitelből akvizíciók tömegét hajtja végre, ma már az alapgondolkodásba is beépült : HITEL. Minek saját forráshoz nyúlni, ha van hitel olcsón? És a kamatcsökkentésekkel pont ezt az illúziót célozzák meg, ami egy ideig nem is lesz annyira illúzió. De végül pukk......kidurran. Nincs már olyan sok hátra.De addig menni kell vele. Nem kell félni.A szűk stoppok világa megérkezett. Fentiek szerintem persze.
 

Hozzászólások

Hozzászólás megtekintése

Hozzászólások megtekintése

Nincs új bejegyzés.